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做空特斯拉失策,美國億萬富翁變百萬富翁?馬斯克這話太扎心

每日經濟新聞 2019-12-23

對于特斯拉來說,被機構做空已經是一件司空見慣的事了。

作為在美國被做空最多的股票之一,三天兩頭地被做空,儼然成了特斯拉的 " 標配 "。

圖片來源:每經記者 劉玲 攝

然而,最近一段時間,做空特斯拉的投資者們可能正面臨一個 " 最糟糕的時期 ",因特斯拉的股票連續猛漲了兩個月,其股價突破 400 美元的歷史新高,部分長期做空特斯拉的基金經理,被認為繼續堅持的話,將有可能因此從億萬富翁變成百萬富翁。

財報超市場預期 股票猛漲兩個月

截至上周五美股收盤,特斯拉再創收盤新高,報收 405.59 美元,上漲 0.38%,而盤中更是創下每股 413 美元的歷史最高紀錄,較 6 月 3 日 178.97 美元的歷史低點上漲了將近 127%。

其市值已經高達 731 億美元,遠遠超越傳統汽車龍頭公司通用汽車,后者的最新市值為 532 億美元,在汽車行業,特斯拉的市值僅次于豐田和大眾。

圖片來源:Wind

值得注意的事,特斯拉這一輪股價的拉升始于今年的 10 月 23 日。從 10 月 23 日到 12 月 20 日,短短兩個月時間,特斯拉的股價從 10 月 23 日收盤時的 254.68 美元,猛漲至 12 月 20 日收盤時的 405.59 美元,漲幅超過了 59%。

特斯拉此輪的上漲來自于今年 10 月底的一份財報。10 月 23 日,特斯拉發布了 2019 年第三季度財報,這份財報成為特斯拉股價的催化劑,一直持續至今。

特斯拉的這份財報超出了市場的預期,因為它 " 意外地 " 盈利了。據特斯拉第三季度財報,特斯拉第三季度營業收入總額為 63.03 億美元,雖然相比去年同期的 68.24 億美元下降了 7.63%,但因為成本控制得當,特斯拉今年第三季度凈利潤達 1.43 億美元,年內首次扭虧為盈。

圖片來源:特斯拉財報

此外,特斯拉還透露,上海工廠已經啟動試生產,較原計劃提前。意外的盈利和進度超前的中國工廠,使得特斯拉的股價在該財報發布后便開始飆升,10 月 24 日其股價大漲 18%,隨后兩個月內,特斯拉的股票一直處于上升通道中。

特斯拉股價高漲 做空機構不好過

股價飆升嚴重打擊了特斯拉的做空者。

金融分析公司 S3 Partners 的預測分析主管伊霍爾 · 杜薩尼夫斯基(Ihor Dusaniwsky)在上周五的一份報告中寫道,特斯拉股價的飆升讓賣空者進入了一個 " 絕望的冬天 ",并補充說,看跌特斯拉的投資者今年到目前為止損失了 24.3 億美元。

杜薩尼夫斯基稱,盡管按市值計價的虧損不斷攀升,擠壓了許多信心不足或風險門檻較低的空頭倉位,但 " 仍有大量空頭堅守陣地,從容應對 2019 年的過山車行情 "。如果特斯拉股價繼續上漲,他預計隨著更多投資者達到風險極限,空頭回補將持續。

在這份報告中,杜薩尼夫斯基還寫道,特斯拉被賣空的股票總數為 2546 萬股,略高于 1 月 30 日創下的 2423 萬股的三年低點。如果目前的空頭回補速度和股價漲勢持續,隨著特斯拉股價觸及 450 美元,空頭股票數量可能會跌破 2000 萬股。

圖片來源:每經記者 李星 攝

而據外媒報道,知名前華爾街分析師加里 · 布萊克(Gary Black)上周也表示,特斯拉空頭的主要觀點是這家公司已占到美國電動車市場 75% 的份額,隨著老牌豪華汽車廠商推出自己的電動車,并以其強大的品牌和經銷商網絡為后盾時,特斯拉的份額將會迅速下滑。然而實際情況卻是梅賽德斯電動車在美國的發布被推遲到 2021 年,捷豹和奧迪的新電動車銷售緩慢。

雖然梅賽德斯和奧迪等汽車制造商均推出了自己的電動車,但特斯拉在電池續航能力方面具有優勢。這對購車者至關重要。布萊克說道," 當與經銷商和非電動車用戶攀談,就會知道消費者當前購買電動車的最大障礙是電池充電。人們希望電動車的行駛里程更長 "。

布萊克認為,特斯拉股價還能較當前股價翻一番,市值將超過 1400 億美元。

美國明星基金經理 因做空特斯拉損失慘重

美國的明星基金經理、綠光資本創始人大衛 · 埃因霍恩(David Einhorn)就因為長期做空特斯拉,從而令其損失慘重,由于埃因霍恩堅信特斯拉必敗,拒絕改變看空的態度,一些市場人士甚至擔心,這位明星基金經理可能會從億萬富翁變成了百萬富翁。

圖片來源:新浪微博

早在 2017 年 6 月,埃因霍恩就直言:"特斯拉是我們眼中的泡沫股票之一。我們認為泡沫股票被錯誤估值的程度很高很高。其程度之高,足以讓我們等待很長一段時間來證明我們的判斷。"

值得注意的是,因為做空特斯拉以及其他方面的失誤,綠光資本在 2018 年度虧損就超過了 34%。根據監管文件顯示,2018 年初的綠光資本管理著 63 億美元資產,到了 2019 年初,綠光資本管理資產規模就只剩下不到 50 億美元,而在五年前,綠光資本管理的規模高達 120 億美元。

特斯拉從今年第三季度股價開始飆升,令做空它的綠光資本損失慘重。今年 11 月,特斯拉創始人埃隆 · 馬斯克(Elon Musk)還在推特上分享了一封信,嘲笑了埃因霍恩看空特斯拉的立場。

埃隆 · 馬斯克 圖片來源:視覺中國

" 考慮到特斯拉成功的第三季度給你造成的損失,尤其是你的投資表現在過去幾年中一直都在下滑,資產管理總額從 150 億美元急劇下降到 50 億美元,因此你希望在投資者面前保住面子是可以理解的。" 馬斯克在信中寫道," 我們對你表示同情"。

在特斯拉 10 月底的這波反彈之前,綠光資本今年前三季度的回報率大約為 24%,但因為特斯拉在 10 月底的這波強力上漲,該公司的空頭頭寸損失較大,埃因霍恩在綠光資本第三季度投資者信中稱,盡管特斯拉為綠光資本帶來了 " 顯著損失 ",是最失敗的押注之一,但將繼續維持對特斯拉的空頭頭寸。

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